智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金公司發(fā)布研報(bào)稱，日本烘焙行業(yè)成長期在1960s-1980s，1990s行業(yè)進(jìn)入成熟期。從日本經(jīng)驗(yàn)看，烘焙行業(yè)的渠道結(jié)構(gòu)與其市場本身零售渠道結(jié)構(gòu)、消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的要求相關(guān)，龍頭公司借助產(chǎn)能先發(fā)優(yōu)勢(shì)，并不斷提升產(chǎn)品、服務(wù)和品牌投入持續(xù)獲取市場份額。中國烘焙行業(yè)處于成長期，類似日本1980s-1990s，我國以專賣門店模式占比近一半，另外傳統(tǒng)渠道以食雜店、傳統(tǒng)商超為主，近年來會(huì)員商超、零食量販店及B端場景興起，相比于日本供給端商業(yè)模式更為多元。
日本烘焙行業(yè)成長期在1960s-1980s，1990s行業(yè)進(jìn)入成熟期，日本中央工廠+批發(fā)模式為主流，山崎面包市占率領(lǐng)先。1965-1980年日本面包消費(fèi)額占主食消費(fèi)額比例從8%迅速上升至14%，面包用小麥粉人均使用量從8.8kg上升至10.2kg(據(jù)日本總務(wù)省)。日本烘焙行業(yè)“中央工廠+批發(fā)”模式占據(jù)主流，烘焙門店連鎖化率偏低。山崎面包借助東京基地市場發(fā)展紅利、全國化產(chǎn)能布局的先發(fā)優(yōu)勢(shì)以及后期持續(xù)的品牌渠道投入，搶占市場份額，中金公司推算山崎面包的市占率從1985年的23%提升至2006年約42%。
山崎面包通過構(gòu)建“產(chǎn)品+供應(yīng)鏈+渠道”壁壘，保持日本包裝面包行業(yè)引領(lǐng)者地位。1)供應(yīng)鏈：產(chǎn)能建設(shè)起源于關(guān)東地區(qū)→全國化擴(kuò)張→深耕經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域，構(gòu)建生產(chǎn)壁壘，自建物流體系快速響應(yīng)終端需求。2)產(chǎn)品：前期從日式點(diǎn)心-西式點(diǎn)心-吐司-甜面包擴(kuò)充產(chǎn)品品類，并不斷升級(jí)推新、延長生命周期，后期通過并購等方式擴(kuò)展烘焙類以外品類(如其他休閑零食、米面制品等);3)渠道：順應(yīng)日本主流零售渠道變化，在超市、便利店渠道的覆蓋率高;4)品牌：通過持續(xù)贊助賽事、投放廣告等多元方式增強(qiáng)品牌活力。
中國烘焙行業(yè)處于成長期，類似日本1980s-1990s，供給端模式多元、格局分散。1)空間：人均消費(fèi)量僅為日本/韓國的14%/51%(2023歐睿);2)渠道：中國烘焙渠道中現(xiàn)制門店約占一半(以單店經(jīng)營為主，連鎖化程度低且呈現(xiàn)區(qū)域化分布)，其余由商超/賣場/電商等渠道組成;3)產(chǎn)品：性價(jià)比式升級(jí)及持續(xù)迭代創(chuàng)新為確定性方向，中金公司預(yù)計(jì)包裝烘焙中短保比例有望持續(xù)提高，預(yù)計(jì)創(chuàng)新半成品烘焙有望提高烘焙產(chǎn)品在餐飲/酒店等的新渠道的滲透率。4)競爭格局：中國烘焙行業(yè)下游業(yè)務(wù)模式多元，包括門店、中央工廠+包裝烘焙、冷凍半成品等，格局分散。烘焙門店總數(shù)約33.44萬家(截至2024年6月)，連鎖品牌Top3存量門店僅占總數(shù)約0.9%;包裝烘焙CR2約25.9%(2023歐睿)。
風(fēng)險(xiǎn)
需求疲軟、市場競爭加劇;渠道結(jié)構(gòu)變化;食品安全問題。
本文源自：智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
