總結(jié)與建議
由于棉花扶持政策的出臺(tái),引發(fā)市場對白糖是否會(huì)公布類似政策的猜測,因此周二鄭盤并沒有跟隨外盤大跌,跌幅相當(dāng)?shù)氖諗?。若是在外盤單邊下跌情況下,國家即便收儲(chǔ)也是杯水車薪,但目前外盤的走勢并不明朗。對于4月底期滿的ICE1405,會(huì)不會(huì)重復(fù)1403期滿時(shí)的情形,是大家都在熱議的話題。當(dāng)時(shí)1403暴跌了將近1美分,1403/1405之間的價(jià)差驟然拉大到了119個(gè)點(diǎn),潛在的接貨方僅剩Sucden一家,交割量創(chuàng)2005年以來的新低,僅1.77萬噸。在現(xiàn)在這樣的供求格局下,難道會(huì)有人大量從盤面接貨嗎?因此1405/1407之間的價(jià)差有繼續(xù)擴(kuò)大的可能性。
從交貨方來看,泰國糖今年增產(chǎn)幅度大約11%,可以交割的糖堆得滿谷滿倉,不過,在18美分附近已經(jīng)完成了不少新糖的作價(jià),除非1405/1407的價(jià)格大幅度縮小,否則泰糖的交割意愿,似乎不算強(qiáng)烈。交割概率更高的是中美洲糖,因?yàn)楝F(xiàn)貨銷售不暢。對于接貨方來說,除非出現(xiàn)1403期滿當(dāng)天的大跌,否則接到一些運(yùn)費(fèi)比巴西糖便宜的中美洲糖,8-9月份運(yùn)到亞洲,還是有銷路的。所以,從交割意愿來看算是相對中性,并不算悲觀。外盤的震蕩令國內(nèi)朦朧的政策利好有了發(fā)揮的余地,不過,近期每次當(dāng)5月合約的價(jià)格被拉高,都看到大量的倉單預(yù)報(bào),說明現(xiàn)貨壓力過大,供求格局不支撐價(jià)格的上漲,內(nèi)盤也應(yīng)該以震蕩為主
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由于棉花扶持政策的出臺(tái),引發(fā)市場對白糖是否會(huì)公布類似政策的猜測,因此周二鄭盤并沒有跟隨外盤大跌,跌幅相當(dāng)?shù)氖諗?。若是在外盤單邊下跌情況下,國家即便收儲(chǔ)也是杯水車薪,但目前外盤的走勢并不明朗。對于4月底期滿的ICE1405,會(huì)不會(huì)重復(fù)1403期滿時(shí)的情形,是大家都在熱議的話題。當(dāng)時(shí)1403暴跌了將近1美分,1403/1405之間的價(jià)差驟然拉大到了119個(gè)點(diǎn),潛在的接貨方僅剩Sucden一家,交割量創(chuàng)2005年以來的新低,僅1.77萬噸。在現(xiàn)在這樣的供求格局下,難道會(huì)有人大量從盤面接貨嗎?因此1405/1407之間的價(jià)差有繼續(xù)擴(kuò)大的可能性。
從交貨方來看,泰國糖今年增產(chǎn)幅度大約11%,可以交割的糖堆得滿谷滿倉,不過,在18美分附近已經(jīng)完成了不少新糖的作價(jià),除非1405/1407的價(jià)格大幅度縮小,否則泰糖的交割意愿,似乎不算強(qiáng)烈。交割概率更高的是中美洲糖,因?yàn)楝F(xiàn)貨銷售不暢。對于接貨方來說,除非出現(xiàn)1403期滿當(dāng)天的大跌,否則接到一些運(yùn)費(fèi)比巴西糖便宜的中美洲糖,8-9月份運(yùn)到亞洲,還是有銷路的。所以,從交割意愿來看算是相對中性,并不算悲觀。外盤的震蕩令國內(nèi)朦朧的政策利好有了發(fā)揮的余地,不過,近期每次當(dāng)5月合約的價(jià)格被拉高,都看到大量的倉單預(yù)報(bào),說明現(xiàn)貨壓力過大,供求格局不支撐價(jià)格的上漲,內(nèi)盤也應(yīng)該以震蕩為主
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