以期貨實(shí)盤為基礎(chǔ)采取做市商報(bào)價(jià)制度考驗(yàn)IT系統(tǒng)對(duì)接能力
國內(nèi)期權(quán)工具的上市進(jìn)程正在加快。期貨日?qǐng)?bào)記者獲悉，目前鄭商所的期權(quán)準(zhǔn)備工作已進(jìn)入驗(yàn)收階段，其舉辦的白糖(5240, 47.00, 0.91%)期權(quán)仿真交易競賽已于10月8日正式開始。比賽首日，仿真交易就成交了25.9萬手。8日至10日，仿真交易共成交125.9萬手，其間價(jià)格運(yùn)行整體平穩(wěn)。昨日盤后持倉29.9萬手。
交易高度仿真
雖然此前各家期交所曾開展過類似的期權(quán)仿真交易，但此次的白糖期權(quán)交易競賽仍讓不少參與者感到新鮮和興奮?！懊總€(gè)月份的白糖期貨合約對(duì)應(yīng)22個(gè)期權(quán)合約，8個(gè)月份合約就對(duì)應(yīng)了176個(gè)期權(quán)合約，交易上比期貨靈活多了?！遍L江期貨分析師李富在比賽第一天便積極參與進(jìn)來。他認(rèn)為，這次比賽以期貨實(shí)盤變化為基礎(chǔ)，具有高度仿真的特點(diǎn)。
比賽之初，白糖期權(quán)仿真交易就與期現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)出緊密的相關(guān)性?！艾F(xiàn)在白糖期貨1401合約報(bào)價(jià)在5200—5250元/噸，對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)是執(zhí)行價(jià)格為5200元/噸的合約。目前5200元/噸上下兩檔的看漲期權(quán)合約（執(zhí)行價(jià)格分別為每噸5000元和5100元，以及每噸5300元和5400元）持倉量較大，符合平值期權(quán)附近合約比較活躍的原則?！崩罡徽f，這與市場的預(yù)期一致。
據(jù)了解，參與本次期權(quán)仿真交易競賽的選手不限于期貨公司的員工，期貨公司客戶也可參加。
全面驗(yàn)證各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)
作為一種交易機(jī)制的創(chuàng)新，期權(quán)交易系統(tǒng)功能的開發(fā)是上市推進(jìn)工作的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一。“我們希望通過舉辦這次白糖期權(quán)仿真交易競賽，全面驗(yàn)證包括交易所端、會(huì)員端期權(quán)交易系統(tǒng)在內(nèi)的各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的正確性、安全性和可靠性?！编嵣趟嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示，同時(shí)，仿真交易也是一種有效的市場推廣方式，可以加深市場對(duì)期權(quán)交易的認(rèn)識(shí)，促進(jìn)市場的培育。
據(jù)了解，今年5月，鄭商所歷經(jīng)11個(gè)月完成了對(duì)技術(shù)系統(tǒng)期權(quán)功能的全面升級(jí)改造，包括交易、結(jié)算、風(fēng)控監(jiān)察、業(yè)務(wù)報(bào)表、套期保值、做市商、會(huì)員席位機(jī)、會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)和信息發(fā)布等各模塊，此外還包括會(huì)員及客戶端的交易、結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和行情分析等模塊。
上述負(fù)責(zé)人表示，期貨公司會(huì)員端準(zhǔn)備情況是此次比賽要驗(yàn)收的主要內(nèi)容之一。一位業(yè)內(nèi)人士告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，由于系統(tǒng)對(duì)接的復(fù)雜性，目前各期貨公司的期權(quán)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備情況差別較大，“這次比賽為期貨公司查找不足、尋找標(biāo)桿提供了機(jī)會(huì)”。
值得注意的是，為保證價(jià)格波動(dòng)的連續(xù)性，本次仿真交易競賽采取流動(dòng)性服務(wù)商（即做市商）報(bào)價(jià)制度，系統(tǒng)可以接收市場詢價(jià)和做市商的雙邊報(bào)價(jià)。“這樣可以為期權(quán)交易提供必要的流動(dòng)性。”李富說。
據(jù)了解，截至今年9月底，本次比賽的報(bào)名人數(shù)已達(dá)11012個(gè)，來自140余家期貨公司。其中，有18家期貨公司成功申請(qǐng)流動(dòng)性服務(wù)商（做市商）資格。比賽的結(jié)束時(shí)間為今年11月底。
期貨日?qǐng)?bào)